(網(wǎng)經(jīng)社訊)2025年上半年，醫(yī)療健康行業(yè)風(fēng)起云涌，“健康160”、微脈遞表港交所，好心情、微脈獲數(shù)億人民幣融資，方舟健客、京東醫(yī)療等使用AI助力醫(yī)療生態(tài)升級(jí)。網(wǎng)經(jīng)社數(shù)字健康臺(tái)（HLTH.100EC.CN）長(zhǎng)期關(guān)注數(shù)字健康，以下為我們通過(guò)第三方視角對(duì)2025年上半年數(shù)字健康十大事件進(jìn)行盤(pán)點(diǎn)（詳情見(jiàn)網(wǎng)經(jīng)社專(zhuān)題http://www.99poke.cn/zt/fpjksj/）。
一、核心關(guān)鍵詞：IPO/上市
事件一：“健康160”遞表港交所
6月27日，數(shù)字醫(yī)療健康服務(wù)平臺(tái)“健康160”遞表港交所，這也是其第三次沖擊港股上市。
健康160的現(xiàn)金流明顯吃緊：經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流連續(xù)4年為負(fù)，2024年上半年賬上現(xiàn)金只剩4611萬(wàn)，但90天內(nèi)要還的債就有7020萬(wàn)，可能斷糧（微醫(yī)也存在類(lèi)似問(wèn)題）。關(guān)于業(yè)務(wù)模式，前面已提到，健康160的收入靠賣(mài)藥，但根本不賺錢(qián)：賣(mài)藥占比太高（超70%），但毛利率極低（1.9%），遠(yuǎn)低于同行（京東健康等毛利率超20%）。而且，“健康160”的高毛利業(yè)務(wù)“扶不起來(lái)”：數(shù)字醫(yī)療業(yè)務(wù)（如AI問(wèn)診、醫(yī)院系統(tǒng)）毛利率高達(dá)76%，但收入占比不到30%，還在下滑（2024年上半年跌了7.4%）。
事件二：微脈遞表港交所
6月27日，微脈正式向港交所遞交招股書(shū)，擬主板掛牌上市，招商證券國(guó)際和德意志銀行擔(dān)任聯(lián)席保薦人。招股書(shū)顯示，2022年至2024年，微脈的營(yíng)收分別為5.12億元、6.27億元、6.53億元；2022年至2024年，微脈的毛利及毛利率分別為0.88億元（17.2%）、1.18億元（18.9%）、1.297億元（19.9%）。
利潤(rùn)方面，2022年至2024年，微脈的年內(nèi)虧損分別為4.14億元、1.495億元、1.93億元；經(jīng)調(diào)整凈虧損（非國(guó)際財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則計(jì)量）分別為2.33億元、0.99億元和0.30億元，2023年和2024年分別同比大幅收窄57.5%和69.5%。同時(shí)，微脈的經(jīng)調(diào)整凈虧損率已從2022年的45.6%大幅收窄至2024年的4.6%，經(jīng)調(diào)整EBITDA率亦從2022年的-42.5%大幅收窄至2024年的-2.5%。
二、核心關(guān)鍵詞：融資&并購(gòu)
事件三：數(shù)字健康醫(yī)療服務(wù)平臺(tái)“微脈”獲兩億人民幣D輪融資
1月7日，微脈宣布已完成2億元人民幣D輪融資。本輪新增投資方為信銀投資、求是資本、浙江余杭轉(zhuǎn)型升級(jí)產(chǎn)業(yè)基金、德清縣產(chǎn)業(yè)發(fā)展投資基金、嘉興市南湖股權(quán)投資基金，老股東源碼資本、千驥資本、元璟資本繼續(xù)追投。微脈本輪融資估值達(dá)到65億人民幣。據(jù)悉，本輪融資將主要用于微脈在各病種管理方案及AI領(lǐng)域的研發(fā)。
微脈通過(guò)“技術(shù)+運(yùn)營(yíng)+管理”，聯(lián)合醫(yī)院打造沒(méi)有院墻的智慧醫(yī)院，向全人群提供全方位、全周期的醫(yī)療健康服務(wù)，滿(mǎn)足大眾多層次、多樣化、個(gè)性化的醫(yī)療健康服務(wù)需求。截至2024年，微脈服務(wù)已覆蓋全國(guó)30個(gè)省、直轄市及自治區(qū)，上線280余座城市，合作醫(yī)院超2500家，累計(jì)服務(wù)人次超10億，20萬(wàn)名醫(yī)生在微脈上提供20000余種醫(yī)療健康服務(wù)SKU。其中，微脈與500多家醫(yī)院深度合作，全病程管理業(yè)務(wù)覆蓋30多個(gè)專(zhuān)科、1000多個(gè)管理路徑，服務(wù)了300多萬(wàn)人次。
事件四：互聯(lián)網(wǎng)心理醫(yī)療平臺(tái)“好心情”獲數(shù)億人民幣D輪融資
2月11日，互聯(lián)網(wǎng)心理醫(yī)療平臺(tái)“好心情”近日完成數(shù)億元D輪融資，本次投資的機(jī)構(gòu)是中信醫(yī)療基金、徐州產(chǎn)投、中泰基金、聯(lián)合未來(lái)。
好心情自創(chuàng)立以來(lái)，始終聚焦于快速增長(zhǎng)的精神心理健康領(lǐng)域，致力于打造涵蓋C端與B端的線上線下專(zhuān)業(yè)數(shù)字診療生態(tài)。截至目前，好心情已成功完成四大核心業(yè)務(wù)板塊的布局，包括心理互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)院、全國(guó)連鎖心理診所、數(shù)字科技應(yīng)用以及企業(yè)心理健康服務(wù)，全面覆蓋從個(gè)體用戶(hù)到企業(yè)客戶(hù)的多元化需求，構(gòu)建起全方位、專(zhuān)業(yè)化的精神心理健康服務(wù)體系。
事件五：消費(fèi)醫(yī)療SaaS平臺(tái)“領(lǐng)健”獲數(shù)億人民幣E輪融資
1月10日消息，領(lǐng)健近期宣布完成了E輪融資，融資金額達(dá)到了數(shù)億人民幣。此次融資由無(wú)錫創(chuàng)投集團(tuán)和濱湖產(chǎn)業(yè)集團(tuán)聯(lián)手投資。
據(jù)悉，自2015年成立以來(lái)，領(lǐng)健通過(guò)其深刻的行業(yè)理解、創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的發(fā)展策略以及強(qiáng)大的研發(fā)能力，實(shí)現(xiàn)了快速的增長(zhǎng)。目前，公司為超過(guò)5萬(wàn)家口腔和醫(yī)美機(jī)構(gòu)提供服務(wù)，在口腔民營(yíng)醫(yī)療高端市場(chǎng)的占有率超過(guò)了85%。這得益于其卓越的產(chǎn)品質(zhì)量和持續(xù)不斷的創(chuàng)新能力，使得凈金額留存率（NDR）高達(dá)129%。
事件六：螞蟻集團(tuán)正式收購(gòu)好大夫在線
1月11日，在2025年度好大夫峰會(huì)現(xiàn)場(chǎng)，螞蟻集團(tuán)和好大夫在線共同宣布，未來(lái)將一起加大在技術(shù)領(lǐng)域的研發(fā)投入和產(chǎn)品創(chuàng)新，發(fā)揮平臺(tái)鏈接能力，全方位服務(wù)好醫(yī)生群體，一起為患者提供更加便捷、高效的醫(yī)療服務(wù)。峰會(huì)現(xiàn)場(chǎng)還發(fā)布了 2024 年度好大夫榜單和助力醫(yī)生工作的“AI 助理”。
根據(jù)合作內(nèi)容，雙方將共同推進(jìn)“AI+醫(yī)療”創(chuàng)新，服務(wù)好用戶(hù)、醫(yī)生和醫(yī)院。會(huì)上，同步發(fā)布了助力醫(yī)生科普和病歷管理的“AI 助理”。科普工具可以模擬醫(yī)生診療思路，幫助醫(yī)生進(jìn)行科普；病歷管理工具通過(guò)大模型、多模態(tài)等技術(shù)，實(shí)現(xiàn)拍照存病歷、語(yǔ)音找病歷、分類(lèi)管病歷等系列功能，“AI 助理”首批已服務(wù)近千名醫(yī)生。
三、核心關(guān)鍵詞：AI
事件七：微醫(yī)控股與阿里云達(dá)成戰(zhàn)略合作 共建醫(yī)療大模型
6月17日，微醫(yī)控股與阿里云達(dá)成戰(zhàn)略合作，雙方將攜手共建醫(yī)療AI基座，基于通義千問(wèn)大模型聯(lián)合打造醫(yī)療全場(chǎng)景智能體，共同構(gòu)建醫(yī)療垂類(lèi)大模型。此外，微醫(yī)控股將結(jié)合阿里云技術(shù)優(yōu)勢(shì)，推進(jìn)IDC上云，打造統(tǒng)一的云原生架構(gòu)，為“AI+醫(yī)療”提供基礎(chǔ)設(shè)施強(qiáng)大支撐。
微醫(yī)控股聯(lián)席董事會(huì)主席兼總裁張君表示：阿里云在云計(jì)算、大模型和智算領(lǐng)域的領(lǐng)先能力，是支撐醫(yī)療健康行業(yè)智能化升級(jí)的關(guān)鍵基礎(chǔ)設(shè)施。此次戰(zhàn)略攜手，將極大加速微醫(yī)人工智能總醫(yī)院及醫(yī)療大模型與智能體的迭代升級(jí)，期待通過(guò)雙方的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合，強(qiáng)力驅(qū)動(dòng)各自業(yè)務(wù)的創(chuàng)新發(fā)展，更有力推動(dòng)中國(guó)醫(yī)療AI產(chǎn)業(yè)的整體躍升。
事件八：方舟健客以AI賦能H2H生態(tài)升級(jí)
4月3日，“數(shù)智驅(qū)動(dòng) 智藥黃埔”AI賦能生物醫(yī)藥交流沙龍在廣州成功舉辦，活動(dòng)聚焦智慧醫(yī)療生態(tài)、AI抗體研發(fā)、量子計(jì)算賦能制藥等前沿領(lǐng)域，方舟健客等28家相關(guān)企業(yè)參與交流。在AI從科技研發(fā)前沿加速向現(xiàn)實(shí)生產(chǎn)力轉(zhuǎn)化的當(dāng)下，互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療行業(yè)正經(jīng)歷深刻變革，方舟健客作為行業(yè)頭部企業(yè)，通過(guò)AI驅(qū)動(dòng)實(shí)現(xiàn)了H2H（Hospital to Home）智慧醫(yī)療業(yè)務(wù)生態(tài)體系的全面升級(jí)，并完成一系列“AI+醫(yī)療”新場(chǎng)景落地應(yīng)用，成為行業(yè)矚目的焦點(diǎn)。
互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療自2000年起步，歷經(jīng)四次技術(shù)升級(jí)，從1.0時(shí)代的在線掛號(hào)、提供健康資訊，發(fā)展到如今擁有6G遠(yuǎn)程手術(shù)、全息會(huì)診等智能化醫(yī)療新場(chǎng)景的4.0時(shí)代，正為患者提供高質(zhì)量的醫(yī)療服務(wù)，推動(dòng)行業(yè)進(jìn)入智能化、生態(tài)化發(fā)展新階段。
事件九：美團(tuán)醫(yī)療生態(tài)升級(jí)：AI賦能 攜手500伙伴共拓新程
4月9日，美團(tuán)醫(yī)藥健康事業(yè)部總經(jīng)理李曉輝在烏鎮(zhèn)健康大會(huì)上發(fā)表主題演講，披露了美團(tuán)醫(yī)藥健康業(yè)務(wù)在AI+醫(yī)療領(lǐng)域的最新進(jìn)展：目前平臺(tái)已與近500家合作方達(dá)成深度合作，通過(guò)全場(chǎng)景覆蓋與智能技術(shù)融合，構(gòu)建起線上線下聯(lián)動(dòng)的醫(yī)療健康服務(wù)生態(tài)。這一戰(zhàn)略布局不僅彰顯了美團(tuán)在醫(yī)療數(shù)字化領(lǐng)域的領(lǐng)先地位，更揭示了傳統(tǒng)醫(yī)藥行業(yè)在人工智能浪潮下的轉(zhuǎn)型方向。
隨著用戶(hù)健康消費(fèi)習(xí)慣的演變，單一渠道已無(wú)法滿(mǎn)足多元需求。美團(tuán)醫(yī)藥健康通過(guò)打通“線上問(wèn)診-購(gòu)藥配送-線下服務(wù)”的全鏈路，實(shí)現(xiàn)了從疾病治療到健康管理、從藥品零售到醫(yī)療服務(wù)的全場(chǎng)景覆蓋。數(shù)據(jù)顯示，平臺(tái)已鏈接數(shù)十萬(wàn)本地醫(yī)療及健康消費(fèi)機(jī)構(gòu)，通過(guò)數(shù)字化工具幫助合作方提升運(yùn)營(yíng)效率，推動(dòng)線上線下經(jīng)營(yíng)效益最大化。
事件十：京東健康旗下AI健康智能體“康康” AI問(wèn)題解決率達(dá)70%
2月19日消息，京東健康在2024年7月就推出了直接面向消費(fèi)者的AI健康智能體“康康”。截至今年2月中旬，“康康”在近半年時(shí)間內(nèi)已累計(jì)服務(wù)超3000萬(wàn)人次，成為國(guó)內(nèi)AI健康第一入口。
該款產(chǎn)品的定位是成為用戶(hù)身邊能免費(fèi)提供服務(wù)的“智能醫(yī)生”，它不僅能隨時(shí)解答用戶(hù)的健康疑問(wèn)，更能為用戶(hù)提供精準(zhǔn)高效的醫(yī)療資源服務(wù)鏈接，從而實(shí)現(xiàn)健康咨詢(xún)、在線問(wèn)診、找醫(yī)生/醫(yī)院、體檢報(bào)告解讀、買(mǎi)藥秒送、上門(mén)檢測(cè)、體檢預(yù)約等服務(wù)的全覆蓋。
事件十一：平安健康推出名醫(yī)AI助理服務(wù)“平安芯醫(yī)”
2月26日，在醫(yī)療資源分布不均、患者需求日益多元的背景下，平安健康醫(yī)療科技有限公司（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“平安健康”）于2025年2月25日正式推出名醫(yī)數(shù)字分身服務(wù)“平安芯醫(yī)”。這一創(chuàng)新產(chǎn)品通過(guò)AI技術(shù)與醫(yī)療場(chǎng)景的深度融合，不僅提升了醫(yī)療服務(wù)的可及性和效率，更重新定義了患者與醫(yī)療資源的互動(dòng)模式。本文將從技術(shù)架構(gòu)、應(yīng)用價(jià)值、行業(yè)影響及未來(lái)趨勢(shì)等方面展開(kāi)分析。
總體來(lái)看，“平安芯醫(yī)”不僅是AI技術(shù)的落地成果，更是醫(yī)療健康服務(wù)模式的一次革命。它通過(guò)科技手段化解資源錯(cuò)配問(wèn)題，同時(shí)以人性化設(shè)計(jì)提升患者體驗(yàn)，為行業(yè)樹(shù)立了“效率與溫度并存”的新標(biāo)桿。未來(lái)，隨著技術(shù)迭代與政策完善，AI醫(yī)療有望從“輔助者”進(jìn)階為“協(xié)作者”，推動(dòng)醫(yī)療健康服務(wù)走向更普惠、更智能的新階段。
事件十二：浙江省衛(wèi)健委&螞蟻集團(tuán)推出“安診兒”宣布與DeepSeek-R1融合
2月17日消息，近日，浙江省衛(wèi)健委與螞蟻集團(tuán)合作推出的“安診兒”宣布與DeepSeek-R1融合，升級(jí)其大模型底座能力，成為國(guó)內(nèi)首批具備專(zhuān)業(yè)推理能力的AI醫(yī)療健康應(yīng)用之一。此前，安診兒已通過(guò)螞蟻百靈醫(yī)療大模型實(shí)現(xiàn)了基于循證醫(yī)學(xué)的即時(shí)響應(yīng)和多輪對(duì)話功能。此次升級(jí)后，安診兒結(jié)合了千萬(wàn)級(jí)診療知識(shí)和螞蟻集團(tuán)在醫(yī)療安全、場(chǎng)景及服務(wù)生態(tài)方面的經(jīng)驗(yàn)，進(jìn)一步提升了模型的推理能力。
升級(jí)后的安診兒將在健康問(wèn)答、報(bào)告解讀、名醫(yī)孿生、智能陪診等領(lǐng)域提供更專(zhuān)業(yè)的服務(wù)。用戶(hù)可通過(guò)各大應(yīng)用市場(chǎng)下載體驗(yàn)。例如，當(dāng)用戶(hù)詢(xún)問(wèn)“體檢發(fā)現(xiàn)左側(cè)有3類(lèi)乳腺結(jié)節(jié)，我該怎么辦？”時(shí)，安診兒基于DeepSeek-R1的長(zhǎng)思維鏈推理技術(shù)，能夠清晰展示推理路徑，提供病變處理、癥狀管理、隨訪檢測(cè)等建議，并附上診斷依據(jù)。
【小貼士】
網(wǎng)經(jīng)社深耕數(shù)字經(jīng)濟(jì)行業(yè)18年，長(zhǎng)期關(guān)注數(shù)字健康，我們重點(diǎn)報(bào)道與研究的公司有：1.互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療：京東健康、醫(yī)鹿、平安健康、微脈、丁香園、微醫(yī)、春雨醫(yī)生、好大夫在線、愛(ài)連健康、健康160、卓正醫(yī)療、小荷健康、荷葉健康、禾連健康、智云健康、健?？萍肌⒔∨嗫萍?、醫(yī)日健、創(chuàng)業(yè)慧康、新氧、美唄等；2.醫(yī)藥電商：藥師幫、合縱藥易購(gòu)、1藥網(wǎng)、藥房網(wǎng)、方舟健客、叮當(dāng)快藥、上藥云健康等。
網(wǎng)經(jīng)社數(shù)字健康臺(tái)（HLTH.100EC.CN）是專(zhuān)業(yè)數(shù)字健康門(mén)戶(hù)，重點(diǎn)關(guān)注在線問(wèn)診、健康管理、互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)美、互聯(lián)網(wǎng)心理、醫(yī)藥電商、運(yùn)動(dòng)健身等行業(yè)。有資訊、數(shù)據(jù)、研究、權(quán)益等內(nèi)容，提供媒體發(fā)布、報(bào)告榜單、融資、會(huì)員、售后顧問(wèn)、供應(yīng)鏈金融等服務(wù)，是互聯(lián)網(wǎng)大健康從業(yè)者、媒體、投資者、用戶(hù)的首選平臺(tái)。（如果您是業(yè)內(nèi)人士，歡迎合作咨詢(xún)加clt7513）
